9 de gener de 2023
Semblava que el 2022 estava ple de negocis.Tant si AT&T es va escindir de WarnerMedia, Lumen Technologies va acabar amb la seva desinversió en ILEC i venint el seu negoci a EMEA, o qualsevol de les aparentment interminables adquisicions de telecomunicacions recolzades per capital privat, l'any va ser positivament animat.Nicole Perez, sòcia del despatx d'advocats Baker Botts, amb seu a Texas, va apuntar que el 2023 serà encara més ocupat pel que fa a fusions i adquisicions.
Baker Botts té una pràctica destacada de tecnologia, mitjans i telecomunicacions, després d'haver representat anteriorment AT&T quan va vendre els seus actius de col·locació a Brookfield Infrastructure per 1.100 milions de dòlars el 2018. Pérez, que es va incorporar a l'empresa a principis del 2020 i treballa des de l'oficina de la companyia a Nova York, és un dels més de 200 advocats tecnològics del despatx.Va ajudar a representar GCI Liberty en la fusió multimilionària de l'operador amb Liberty Broadband el 2020 i Liberty Latin America durant l'adquisició de les operacions sense fil de Telefónica a Costa Rica.
En una entrevista amb Fierce, Pérez va donar una mica de llum sobre com espera que canviï el panorama dels acords el 2023 i qui seran els potencials impulsors i agitadors.
Fierce Telecom (FT): Hi va haver algunes fusions i adquisicions de telecomunicacions i ofertes d'actius interessants el 2022. Us va destacar alguna cosa aquest any des d'una perspectiva legal?
Nicole Perez (NP): El 2022, els volums d'acords de TMT es van reajustar per ser més comparables als nivells previs a la pandèmia.En el futur, des d'una perspectiva normativa, l'aprovació de la Llei d'infraestructures bipartidistas i la Llei de reducció de la inflació estimularan molts acords de telecomunicacions malgrat una possible recessió i altres vents en contra.
A Amèrica Llatina, on també assessorem sobre acords substancials de telecomunicacions, els reguladors estan treballant per aclarir les normes per a l'ús de l'espectre sense llicència, cosa que ofereix als inversors més seguretat.
FT: Teniu alguna predicció general per al panorama de les fusions i adquisicions el 2023?Quins factors et fan pensar que hi haurà més o menys fusions i adquisicions l'any que ve?
NP: Els economistes prediuen que els EUA cauran en recessió el 2023, si encara no estem en recessió.Dit això, encara hi haurà demanda de tecnologies de banda ampla i de comunicació a nivell nacional i la infraestructura digital és una mica a prova de recessió, per la qual cosa espero que la indústria vegi un creixement modest de les ofertes l'any vinent, en comparació amb el 2022.
També hi ha ampli marge de creixement en mercats en desenvolupament com l'Amèrica Llatina i el Carib, on les empreses se centren cada cop més en serveis mòbils i de banda ampla.
FT: Espereu més ofertes en l'espai de cable o fibra?Quins factors els impulsaran?
NP: Als EUA, la Llei d'infraestructura bipartidista i la Llei de reducció de la inflació crearan més oportunitats de finançament per a la infraestructura de telecomunicacions.Les empreses i els inversors en infraestructures buscaran oportunitats per invertir en serveis de banda ampla, ja sigui mitjançant associacions públic-privades, empreses conjuntes o fusions i adquisicions.
Com que les directrius de l'Administració Nacional de Telecomunicacions i Informació demanen prioritzar la fibra quan sigui possible, també podríem veure més èmfasi en les ofertes de fibra.
NP: Depèn de quanta volatilitat del mercat quedi, però donada l'alta demanda de connectivitat a tot el món, podríem veure aquest tipus d'operacions el 2023. Amb els fons de capital privat que prenen les empreses de telecomunicacions privades, les adquisicions complementàries formarien part de l'estratègia per fer créixer aquestes empreses de cartera per sortir-ne amb una prima sana uns anys més tard, quan la borsa s'estabilitzi.
FT: Qui seran els compradors clau?
NP: L'augment dels tipus d'interès ha fet que les ofertes de finançament siguin molt més cares.Això ha fet que sigui més difícil que les empreses de capital privat adquireixin actius amb valoracions atractives, però esperem que les operacions privades en aquest espai continuïn l'any vinent.
Les estratègies amb un ampli efectiu a mà seran guanyadores en l'actual clima econòmic, ja que busquen inversions oportunistes i ampliar la seva quota de mercat en determinades geografies madures per al creixement, com ara Amèrica Llatina i el Carib.
FT: Quines qüestions legals pengen sobre les ofertes de fusions i adquisicions de telecomunicacions?Podeu comentar com espereu que sigui l'entorn regulador federal el 2023?
NP: La majoria de les qüestions reguladores que afecten les fusions i adquisicions estaran relacionades amb l'augment de l'escrutini antimonopoli, però el mercat a la baixa incentiva de totes maneres la desinversió d'actius no bàsics, de manera que això no serà una barrera significativa per als acords.
A més, almenys als EUA, podríem veure alguns efectes positius derivats de la Llei d'infraestructura bipartidista i la Llei de reducció de la inflació, que crearan més oportunitats d'inversió en infraestructures de telecomunicacions.
FT: Algunes últimes idees o idees?
NP: Un cop la borsa s'estabilitzi, veurem moltes de les empreses de telecomunicacions que s'estan prenent privades comencen a tornar a cotitzar.
Feu clic aquí per llegir aquest article a Fierce Telecom
Fiberconcepts és un fabricant molt professional de productes transceptor, solucions MTP/MPO i solucions AOC amb més de 17 anys, Fiberconcepts pot oferir tots els productes per a la xarxa FTTH.Per a més informació, visiteu:www.b2bmtp.com
Hora de publicació: 09-gen-2023
