6. juli 2022
Med milliarder af dollars både offentlige og private på bordet dukker nye fiberspillere op til venstre og højre.Nogle er små teleselskaber i landdistrikterne, som har besluttet at gøre teknologispringet fra DSL.Andre er helt nye deltagere rettet mod strategiske lommer i visse stater, som Wire 3 gør i Florida.Det virker næsten umuligt, at alle vil overleve i det lange løb.Men er fiberindustrien bestemt til en rollup svarende til det, der allerede er set i kabel og trådløs?Og i så fald, hvornår sker det, og hvem skal købe?
Efter alt at dømme er svaret på, om der kommer en rollup, et rungende "ja".
Recon Analytics-grundlægger Roger Entner og New Street Research's Blair Levin fortalte begge, at en voldsom konsolidering er absolut på vej.AT&T CEO John Stankey ser ud til at være enig.På en JP Morgan-investorkonference i maj argumenterede han for, at for mange mindre fiberaktører "er deres forretningsplan, at de ikke ønsker at være her om tre år eller fem år.De vil gerne købes ud og forbruges af en anden.”Og som besvarelse af et spørgsmål om rollups på en nylig FierceTelecom podcast-episode sagde Wire 3 CTO Jason Schreiber "det virker uundgåeligt i enhver industri med stor brud."
Men spørgsmålet om, hvornår konsolideringen kan begynde for alvor, er lidt mere kompliceret.
Entner hævdede, at i det mindste for teleselskaber på landet handler spørgsmålet om, hvor meget kamp de har tilbage i dem.Da disse mindre virksomheder sandsynligvis ikke har dedikerede byggebesætninger eller andet nøgleudstyr ved hånden, er de "nødt til at finde muskler, de ikke har bevæget sig i årtier", hvis de vil opgradere deres netværk til fiber.Disse operatører, hvoraf mange er familieejede, skal beslutte, om de vil investere tid og kræfter i en opgradering eller bare sælge deres aktiver, så deres ejere kan gå på pension.
Fordelen er "hvis du er en lille teleselskab på landet, er det et relativt lavrisikospil," sagde Entner.På grund af efterspørgslen efter fiber vil "nogen købe dem", uanset hvilken vej de tager.Det er bare et spørgsmål om, hvor meget de får.
I mellemtiden forudsagde Levin, at aftaleaktiviteten sandsynligvis vil begynde at stige, efter at bølgen af føderale penge, der kommer ned ad røret, er allokeret.Det skyldes blandt andet, at det er svært for virksomhederne både at fokusere på at købe aktiver og søge tilskud på samme tid.Når først aftaler begynder at få prioritet, sagde Levin, at fokus vil være på "hvordan får du et sammenhængende fodaftryk, og hvordan får du skala."
Levin bemærkede, at der burde være en klar reguleringsvej for dem, der ønsker at opkøbe konkurrenter, der opererer i forskellige områder.Disse er kendt som geografiske ekspansionsfusioner og "traditionel antitrustlovgivning ville ikke sige noget problem", fordi sådanne aftaler ikke resulterer i, at forbrugerne har færre valgmuligheder, sagde han.
I sidste ende, "Jeg tror, vi ender i en situation, der ligner kabelindustrien, hvor der vil være tre, måske fire, måske to meget store kablede aktører, der dækker i alt 70 til 85 % af landet," han sagde.
Købere
Det næste logiske spørgsmål er, hvis der er en sammenlægning, hvem vil så foretage købet?Levin sagde, at han ikke ser verdens AT&T'er, Verizons eller Lumens bide.Han pegede på tier 2-udbydere som Frontier Communications og private equity-firmaer som Apollo Global Management (som ejer Brightspeed) som mere sandsynlige kandidater.
Entner kom til en lignende konklusion og bemærkede, at det er tier 2-selskaber - især venturekapital-støttede tier 2-selskaber - der har udtrykt interesse for opkøbsaktivitet.
»Det vil fortsætte, indtil det pludselig slutter.Det afhænger af, hvordan økonomien vender, og hvordan renterne flyder, men lige nu er der stadig et væld af penge, der skvulper rundt i systemet,” sagde Entner.De kommende år er sat til at blive et "madvanvid, og jo større du er, jo mindre sandsynligt er det, at du bliver maden."
For at læse denne artikel om Fierce Telecom, besøg venligst: https://www.fiercetelecom.com/telecom/big-fiber-rollup-coming-question-when
Fiberconcepts er en meget professionel producent af transceiver produkter, MTP/MPO løsninger og AOC løsninger over 16 år, Fiberconcepts kan tilbyde alle produkter til FTTH netværk.
Indlægstid: Jul-08-2022
