9 Ιανουαρίου 2023
Έμοιαζε σαν το 2022 να ήταν γεμάτο συζητήσεις για συμφωνίες.Είτε επρόκειτο για την AT&T που απέσπασε τη WarnerMedia, την Lumen Technologies που ολοκλήρωσε την εκποίηση της ILEC και πούλησε τις δραστηριότητές της στην EMEA, είτε για οποιαδήποτε από τις φαινομενικά ατελείωτες εξαγορές τηλεπικοινωνιών που υποστηρίζονταν από ιδιωτικά κεφάλαια, η χρονιά ήταν θετική.Η Nicole Perez, συνεργάτης της δικηγορικής εταιρείας Baker Botts με έδρα το Τέξας, υποστήριξε ότι το 2023 θα είναι ακόμη πιο απασχολημένο από την άποψη των συγχωνεύσεων και εξαγορών.
Η Baker Botts έχει εξέχουσα πρακτική τεχνολογίας, μέσων και τηλεπικοινωνιών, έχοντας εκπροσωπήσει στο παρελθόν την AT&T όταν πούλησε τα περιουσιακά της στοιχεία στην Brookfield Infrastructure για 1,1 δισεκατομμύρια δολάρια το 2018. Ο Perez, ο οποίος εντάχθηκε στην εταιρεία στις αρχές του 2020 και εργάζεται από το γραφείο της εταιρείας στη Νέα Υόρκη, είναι ένας από την ομάδα της εταιρείας με περισσότερους από 200 δικηγόρους τεχνολογίας.Βοήθησε στην εκπροσώπηση της GCI Liberty στη συγχώνευση πολλών δισεκατομμυρίων δολαρίων του φορέα εκμετάλλευσης με την Liberty Broadband το 2020 και τη Liberty Latin America κατά την εξαγορά των ασύρματων δραστηριοτήτων της Telefonica στην Κόστα Ρίκα.
Σε μια συνέντευξη με το Fierce, η Perez έριξε λίγο φως στο πώς αναμένει να αλλάξει το τοπίο της συμφωνίας το 2023 και ποιοι θα είναι οι πιθανοί υποκινητές και αναταράσσοντες.
Fierce Telecom (FT): Υπήρξαν μερικές ενδιαφέρουσες συμφωνίες συγχωνεύσεων και εξαγορών τηλεπικοινωνιών και περιουσιακών στοιχείων το 2022. Σας ξεχώρισε κάτι φέτος από νομική άποψη;
Nicole Perez (NP): Το 2022, ο όγκος των συμφωνιών TMT αναπροσαρμόστηκε ώστε να είναι πιο συγκρίσιμος με τα επίπεδα πριν από την πανδημία.Στο μέλλον, από ρυθμιστική άποψη, η ψήφιση του Δικομματικού Νόμου για τις Υποδομές και του Νόμου για τη μείωση του πληθωρισμού θα δώσει ώθηση σε πολλές τηλεπικοινωνιακές συμφωνίες παρά την πιθανή ύφεση και άλλους οικονομικούς ανέμους.
Στη Λατινική Αμερική, όπου συμβουλεύουμε επίσης για σημαντικές συμφωνίες τηλεπικοινωνιών, οι ρυθμιστικές αρχές εργάζονται για την αποσαφήνιση κανόνων για τη χρήση μη αδειοδοτημένου φάσματος, γεγονός που παρέχει στους επενδυτές μεγαλύτερη βεβαιότητα.
FT: Έχετε γενικές προβλέψεις για το τοπίο συγχωνεύσεων και εξαγορών το 2023;Ποιοι παράγοντες σας κάνουν να πιστεύετε ότι θα υπάρξουν περισσότερες ή λιγότερες συγχωνεύσεις και εξαγορές το επόμενο έτος;
NP: Οι οικονομολόγοι προβλέπουν ότι οι ΗΠΑ θα πέσουν σε ύφεση το 2023—αν δεν βρισκόμαστε ήδη σε ύφεση.Τούτου λεχθέντος, θα εξακολουθεί να υπάρχει ζήτηση για ευρυζωνικές τεχνολογίες και τεχνολογίες επικοινωνίας στο εσωτερικό και η ψηφιακή υποδομή είναι κάπως ανθεκτική στην ύφεση, επομένως αναμένω ότι ο κλάδος θα δει μέτρια ανάπτυξη συμφωνιών το επόμενο έτος, σε σύγκριση με το 2022.
Υπάρχει επίσης άφθονο περιθώριο ανάπτυξης σε αναπτυσσόμενες αγορές όπως η Λατινική Αμερική και η Καραϊβική, όπου οι εταιρείες εστιάζουν όλο και περισσότερο στις κινητές και ευρυζωνικές υπηρεσίες.
FT: Αναμένετε περισσότερες προσφορές στον χώρο των καλωδίων ή των οπτικών ινών;Ποιοι παράγοντες θα τα οδηγήσουν;
NP: Στις ΗΠΑ, ο δικομματικός νόμος για τις υποδομές και ο νόμος για τη μείωση του πληθωρισμού, θα δημιουργήσουν περισσότερες ευκαιρίες χρηματοδότησης για τις τηλεπικοινωνιακές υποδομές.Οι εταιρείες και οι επενδυτές υποδομής θα αναζητήσουν ευκαιρίες να επενδύσουν σε ευρυζωνικές υπηρεσίες, είτε μέσω συμπράξεων δημόσιου-ιδιωτικού τομέα, κοινοπραξιών ή συγχωνεύσεων και εξαγορών.
Δεδομένου ότι οι κατευθυντήριες γραμμές της Εθνικής Διοίκησης Τηλεπικοινωνιών και Πληροφοριών απαιτούν την ιεράρχηση των οπτικών ινών όταν είναι δυνατόν, μπορεί επίσης να δούμε μεγαλύτερη έμφαση στις προσφορές οπτικών ινών.
NP: Εξαρτάται από το πόση αστάθεια της αγοράς παραμένει, αλλά δεδομένης της μεγάλης ζήτησης για συνδεσιμότητα σε όλο τον κόσμο, θα μπορούσαμε να δούμε τέτοιου είδους συμφωνίες το 2023. Με τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια να λαμβάνουν ιδιωτικές εταιρείες τηλεπικοινωνιών, οι εξαγορές πρόσθετων θα αποτελούν μέρος του τη στρατηγική για την ανάπτυξη αυτών των εταιρειών χαρτοφυλακίου προκειμένου να εξέλθουν από αυτές με ένα υγιές ασφάλιστρο λίγα χρόνια αργότερα, όταν η χρηματιστηριακή αγορά σταθεροποιηθεί.
FT: Ποιοι θα είναι οι βασικοί αγοραστές;
NP: Οι αυξήσεις των επιτοκίων έχουν κάνει τις χρηματοδοτικές συμφωνίες πολύ πιο ακριβές.Αυτό έχει καταστήσει πιο δύσκολο για τις εταιρείες ιδιωτικών μετοχών να αποκτήσουν περιουσιακά στοιχεία σε ελκυστικές αποτιμήσεις, αλλά αναμένουμε ότι οι συμφωνίες take-private σε αυτόν τον τομέα θα συνεχιστούν και το επόμενο έτος.
Οι στρατηγικοί με άφθονα μετρητά στο χέρι θα είναι νικητές στο τρέχον οικονομικό κλίμα, καθώς αναζητούν ευκαιριακές επενδύσεις και να επεκτείνουν το μερίδιο αγοράς τους σε ορισμένες γεωγραφίες που είναι ώριμες για ανάπτυξη, όπως η Λατινική Αμερική και η Καραϊβική.
FT: Ποια νομικά ζητήματα κρέμονται στις συμφωνίες συγχωνεύσεων και εξαγορών τηλεπικοινωνιών;Μπορείτε να σχολιάσετε πώς αναμένετε να είναι το ομοσπονδιακό ρυθμιστικό περιβάλλον το 2023;
NP: Τα περισσότερα ρυθμιστικά ζητήματα που επηρεάζουν τις συγχωνεύσεις και εξαγορές θα σχετίζονται με την αύξηση του αντιμονοπωλιακού ελέγχου, αλλά η πτώση της αγοράς παρέχει ούτως ή άλλως κίνητρα για εκποίηση μη βασικών περιουσιακών στοιχείων, επομένως αυτό δεν θα αποτελεί σημαντικό εμπόδιο στις συμφωνίες.
Επίσης, τουλάχιστον στις ΗΠΑ, θα μπορούσαμε να δούμε κάποια θετικά αποτελέσματα που απορρέουν από τον Δικομματικό Νόμο για τις Υποδομές και τον Νόμο για τη μείωση του πληθωρισμού, ο οποίος θα δημιουργήσει περισσότερες επενδυτικές ευκαιρίες για τις τηλεπικοινωνιακές υποδομές.
FT: Κάποιες τελευταίες σκέψεις ή ιδέες;
NP: Μόλις σταθεροποιηθεί η χρηματιστηριακή αγορά, θα δούμε πολλές από τις εταιρείες τηλεπικοινωνιών που υφίστανται ιδιωτικές εταιρίες να αρχίζουν να επαναλαμβάνονται στο χρηματιστήριο.
Κάντε κλικ εδώ για να διαβάσετε αυτό το άρθρο στο Fierce Telecom
Η Fiberconcepts είναι ένας πολύ επαγγελματικός κατασκευαστής προϊόντων πομποδέκτη, λύσεων MTP/MPO και λύσεων AOC για 17 χρόνια, η Fiberconcepts μπορεί να προσφέρει όλα τα προϊόντα για το δίκτυο FTTH.Για περισσότερες πληροφορίες, επισκεφθείτε:www.b2bmtp.com
Ώρα δημοσίευσης: Ιαν-09-2023
