אוסף הסיבים הגדול מגיע - השאלה היא מתי

6 ביולי 2022

עם מיליארדי דולרים ציבוריים ופרטיים על השולחן, שחקני סיבים חדשים צצים מימין ומשמאל.חלקם חברות טלקום קטנות וכפריות שהחליטו לעשות את הקפיצה הטכנולוגית מ-DSL.אחרים הם מצטרפים חדשים לחלוטין המכוונים לכיסים אסטרטגיים של מדינות מסוימות, כפי ש-Wire 3 עושה בפלורידה.זה נראה כמעט בלתי אפשרי שכולם ישרדו בטווח הארוך.אבל האם תעשיית הסיבים מיועדת לאוסף דומה למה שכבר נראה בכבלים ובאלחוט?ואם כן, מתי זה יקרה ומי יבצע את הקנייה?

לכל הדעות, התשובה לשאלה האם מגיע רולאפ היא "כן" מהדהד.

מייסד Recon Analytics, רוג'ר אנטנר, ו-New Street Research, Blair Levin, אמרו שניהם קונסולידציה עזה מגיעה לחלוטין.נראה כי מנכ"ל AT&T, ג'ון סטנקי, מסכים.בכנס משקיעים של JP Morgan במאי, הוא טען שעבור הרבה שחקני סיבים קטנים יותר "התוכנית העסקית שלהם היא שהם לא רוצים להיות כאן בעוד שלוש שנים או חמש שנים.הם היו רוצים שייקנו אותם ויאכלו אותם על ידי מישהו אחר."ובתשובה לשאלה על אוסף של פרק פודקאסט של FierceTelecom האחרון, אמר ג'ייסון שרייבר, CTO Wire 3, "זה נראה בלתי נמנע בכל תעשייה שסועה מאוד".

אבל השאלה מתי הגיבוש עשוי להתחיל ברצינות היא קצת יותר מסובכת.

אנטנר טען שלפחות עבור חברות טלקום כפריות, השאלה מתמקדת בכמה מאבק נותרו בהן.מכיוון שסביר להניח שלחברות הקטנות הללו אין צוותי בנייה ייעודיים או ציוד מפתח אחר בהישג יד, הן "צריכות למצוא שרירים שהם לא הזיזו במשך עשרות שנים" אם הם רוצים לשדרג את הרשתות שלהם לסיבים.מפעילים אלה, שרבים מהם בבעלות משפחתית, צריכים להחליט אם הם רוצים להשקיע את הזמן והמאמץ בשדרוג או פשוט למכור את הנכסים שלהם כדי שהבעלים שלהם יוכלו לפרוש.

היתרון הוא "אם אתה טלקו כפרי קטן, זה משחק בסיכון נמוך יחסית", אמר אנטנר.בגלל הביקוש לסיבים, "מישהו יקנה אותם" ללא קשר לאיזה דרך הוא ילך.זה רק עניין של כמה תשלום הם מקבלים.

בינתיים, לוין חזה שפעילות העסקה תתחיל ככל הנראה להתגבר לאחר שיוקצה גל הכסף הפדרלי שיורד מהצינור.זה בין השאר בגלל שקשה לחברות להתמקד גם בקניית נכסים וגם להגיש בקשה למענקים בו זמנית.עם זאת, ברגע שהעסקאות יתחילו לקבל עדיפות, לוין אמר שההתמקדות תהיה ב"איך משיגים טביעת רגל רציפה וכיצד משיגים קנה מידה".

לוין ציין שצריכה להיות נתיב רגולטורי ברור למי שמחפש לרכוש מתחרים הפועלים בתחומים שונים.אלה ידועים כמיזוגים של התרחבות גיאוגרפית ו"חוק ההגבלים העסקיים המסורתי יגיד שאין בעיה" מכיוון שעסקאות כאלה לא מביאות לצרכנים פחות אפשרויות, אמר.

בסופו של דבר, "אני חושב שנגיע למצב דומה לתעשיית הכבלים שבה יהיו שלושה, אולי ארבעה, אולי שניים שחקנים קוויים גדולים מאוד שמכסים בסך הכל 70 עד 85% מהמדינה", הוא אמר.

קונים

השאלה ההגיונית הבאה היא, אם יש רולאפ, מי יבצע את הקנייה?לוין אמר שהוא לא רואה את AT&Ts, Verizons או Lumens של העולם נושכים.הוא הצביע על ספקי מדרגה 2 כמו Frontier Communications וחברות השקעות פרטיות כמו Apollo Global Management (המחזיקה בברייטספיד) כמועמדות סבירות יותר.

Entner הגיעה למסקנה דומה וציינה כי חברות רובד 2 - בעיקר tier 2 מגובות הון סיכון - הביעו עניין בפעילות רכישה.

"זה יימשך עד שזה יגיע לסוף פתאומי.זה תלוי איך הכלכלה מסתובבת ואיך הריבית זורמת, אבל כרגע עדיין יש המון כסף שמסתובב במערכת", אמר אנטנר.השנים הקרובות צפויות להיות "טירוף האכלה וככל שאתה גדול יותר כך הסיכוי שתהפוך לאוכל קטן יותר".

לקריאת מאמר זה על Fierce Telecom, בקר בכתובת: https://www.fiercetelecom.com/telecom/big-fiber-rollup-coming-question-when

Fiberconcepts היא יצרנית מקצועית מאוד של מוצרי Transceiver, פתרונות MTP/MPO ופתרונות AOC מעל 16 שנים, Fiberconcepts יכולה להציע את כל המוצרים עבור רשת FTTH.