2023년 1월 9일
2022년은 딜 얘기가 가득한 것 같았어요.AT&T가 WarnerMedia를 분사했든, Lumen Technologies가 ILEC 매각을 마무리하고 EMEA 사업을 매각했든, 끝없이 많은 사모펀드 지원 통신 인수를 했든, 한 해는 긍정적으로 떠들썩했습니다.텍사스에 본사를 둔 로펌 베이커 보츠(Baker Botts)의 파트너인 니콜 페레즈(Nicole Perez)는 2023년이 M&A 측면에서 더욱 바쁠 것으로 내다봤습니다.
Baker Botts는 2018년 코로케이션 자산을 Brookfield Infrastructure에 11억 달러에 매각할 때 AT&T를 대표한 뛰어난 기술, 미디어 및 통신 사업을 보유하고 있습니다. 200명 이상의 기술 변호사로 구성된 회사 팀 중 하나입니다.그녀는 2020년에 Liberty Broadband 및 Liberty Latin America가 코스타리카에서 Telefonica의 무선 운영을 인수하는 동안 수십억 달러 규모의 사업자 합병에서 GCI Liberty를 대표하는 데 도움을 주었습니다.
Fierce와의 인터뷰에서 Perez는 2023년에 거래 환경이 어떻게 바뀔 것으로 예상하는지, 그리고 잠재적인 이동자 및 셰이커가 누구인지에 대해 밝혔습니다.
Fierce Telecom(FT): 2022년에 흥미로운 통신 M&A 및 자산 거래가 있었습니다. 올해 법적인 관점에서 눈에 띄는 것이 있었습니까?
Nicole Perez(NP): 2022년에 TMT 거래량은 팬데믹 이전 수준과 더 비슷하도록 재조정되었습니다.앞으로 규제 관점에서 초당적 인프라법과 인플레이션 감소법의 통과는 잠재적인 경기 침체 및 기타 경제적 역풍에도 불구하고 많은 통신 거래에 박차를 가할 것입니다.
우리가 상당한 통신 거래에 대해 조언하기도 하는 라틴 아메리카에서 규제 당국은 비면허 스펙트럼 사용에 대한 규칙을 명확히 하기 위해 노력하고 있으며, 이는 투자자들에게 더 많은 확신을 제공하고 있습니다.
FT: 2023년 M&A 환경에 대한 일반적인 예측이 있습니까?내년에 M&A가 많거나 적을 것이라고 생각하게 만드는 요인은 무엇입니까?
NP: 경제학자들은 미국이 이미 불황에 빠지지 않았다면 2023년에 불황에 빠질 것이라고 예측하고 있습니다.그렇긴 하지만 국내 광대역 및 통신 기술에 대한 수요는 여전히 있을 것이며 디지털 인프라는 어느 정도 경기 침체에 대한 증거이므로 2022년에 비해 내년에는 업계가 완만한 성장을 보일 것으로 예상합니다.
또한 회사가 모바일 및 광대역 서비스에 점점 더 집중하고 있는 라틴 아메리카 및 카리브해와 같은 개발도상국 시장에서도 성장의 여지가 충분합니다.
FT: 케이블 또는 광섬유 공간에서 더 많은 거래를 기대하고 있습니까?어떤 요인이 이를 주도할까요?
NP: 미국에서는 초당적 인프라법과 인플레이션 감소법이 통신 인프라를 위한 더 많은 자금 조달 기회를 창출할 것입니다.기업 및 인프라 투자자는 민관 파트너십, 합작 투자 또는 M&A를 통해 광대역 서비스에 투자할 수 있는 기회를 눈여겨볼 것입니다.
National Telecommunications and Information Administration의 가이드라인은 가능한 경우 광섬유를 우선 순위로 지정하도록 요구하기 때문에 광섬유 거래에 더 중점을 둘 수도 있습니다.
NP: 시장 변동성이 얼마나 남아 있는지에 따라 다르지만 전 세계적으로 연결에 대한 높은 수요를 감안할 때 2023년에는 이러한 유형의 거래를 볼 수 있습니다. 몇 년 후 주식 시장이 안정될 때 건전한 프리미엄으로 퇴출하기 위해 이러한 포트폴리오 회사를 성장시키는 전략.
FT: 주요 구매자는 누구입니까?
NP: 이자율 인상으로 자금 조달 거래가 훨씬 더 비싸졌습니다.그로 인해 사모 펀드 회사가 매력적인 가치로 자산을 취득하기가 더 어려워졌지만 우리는 이 분야에서 비공개 거래가 내년까지 계속될 것으로 예상합니다.
기회주의적 투자를 추구하고 라틴 아메리카 및 카리브해와 같은 성장이 무르익은 특정 지역에서 시장 점유율을 확대하기 때문에 현재 경제 환경에서 충분한 현금을 보유한 전략이 승자가 될 것입니다.
FT: 통신 M&A 거래에 걸려 있는 법적 문제는 무엇입니까?2023년에 연방 규제 환경이 어떨 것으로 예상하는지 말씀해 주시겠습니까?
NP: M&A에 영향을 미치는 대부분의 규제 문제는 반독점 조사 증가와 관련이 있지만 시장 침체는 비핵심 자산 매각을 장려하므로 이것이 거래에 큰 장벽이 되지는 않을 것입니다.
또한 적어도 미국에서는 통신 인프라에 대한 더 많은 투자 기회를 창출할 초당적 기반법 및 인플레이션 감소법에 따른 긍정적인 효과를 볼 수 있습니다.
FT: 마지막 생각이나 통찰력이 있습니까?
NP: 일단 주식 시장이 안정되면 비공개로 전환되고 있는 많은 통신 회사들이 재상장을 시작하는 것을 보게 될 것입니다.
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게시 시간: 2023년 1월 9일
