6 Julai 2022
Dengan berbilion-bilion dolar kedua-dua awam dan swasta di atas meja, pemain serat baharu muncul di kiri dan kanan.Ada yang syarikat telekomunikasi kecil luar bandar yang telah memutuskan untuk membuat lompatan teknologi daripada DSL.Yang lain adalah peserta baharu sepenuhnya yang menyasarkan poket strategik di negeri tertentu, seperti yang dilakukan oleh Wire 3 di Florida.Nampaknya hampir mustahil bahawa semua akan bertahan dalam jangka masa panjang.Tetapi adakah industri gentian ditakdirkan untuk rollup serupa dengan apa yang telah dilihat dalam kabel dan wayarles?Dan jika ya, bilakah ia akan berlaku dan siapa yang akan melakukan pembelian?
Dengan semua akaun, jawapan sama ada akan datang adalah "ya".
Pengasas Recon Analytics, Roger Entner dan Blair Levin dari New Street Research, kedua-duanya memberitahu penyatuan Fierce akan datang.Ketua Pegawai Eksekutif AT&T John Stankey nampaknya bersetuju.Pada persidangan pelabur JP Morgan pada Mei, beliau berhujah bahawa bagi kebanyakan pemain gentian yang lebih kecil “rancangan perniagaan mereka ialah mereka tidak mahu berada di sini dalam tempoh tiga tahun atau lima tahun.Mereka ingin dibeli dan dimakan oleh orang lain.”Dan menjawab soalan tentang rollup pada episod podcast FierceTelecom baru-baru ini, Wire 3 CTO Jason Schreiber berkata "ia nampaknya tidak dapat dielakkan dalam mana-mana industri yang mengalami keretakan yang besar."
Tetapi persoalan bila penyatuan mungkin bermula dengan sungguh-sungguh adalah sedikit lebih rumit.
Entner menegaskan bahawa sekurang-kurangnya untuk syarikat telekomunikasi luar bandar, persoalannya tertumpu pada berapa banyak pergaduhan yang telah mereka tinggalkan.Memandangkan syarikat yang lebih kecil ini berkemungkinan tidak mempunyai krew binaan yang berdedikasi atau peralatan utama lain untuk diserahkan, mereka "perlu mencari otot yang tidak digerakkan selama beberapa dekad" jika mereka ingin meningkatkan rangkaian mereka kepada gentian.Pengendali ini, kebanyakannya adalah milik keluarga, perlu memutuskan sama ada mereka mahu melaburkan masa dan usaha dalam peningkatan atau hanya menjual aset mereka supaya pemiliknya boleh bersara.
Kelebihannya ialah "jika anda syarikat telekomunikasi kecil luar bandar, ia adalah permainan berisiko yang agak rendah," kata Entner.Kerana permintaan untuk serat, "seseorang akan membelinya" tanpa mengira jalan yang mereka ambil.Ia hanya soal berapa banyak bayaran yang mereka dapat.
Sementara itu, Levin meramalkan aktiviti perjanjian mungkin akan mula meningkat selepas gelombang wang persekutuan yang turun ke paip diperuntukkan.Itu sebahagiannya kerana sukar bagi syarikat untuk memberi tumpuan kepada membeli aset dan memohon geran pada masa yang sama.Namun, apabila tawaran mula diutamakan, Levin berkata tumpuan akan diberikan kepada "bagaimana anda mendapat jejak yang bersebelahan dan bagaimana anda mendapat skala."
Levin menyatakan perlu ada laluan kawal selia yang jelas bagi mereka yang ingin membeli pesaing yang beroperasi di kawasan yang berbeza.Ini dikenali sebagai penggabungan pengembangan geografi dan "undang-undang antitrust tradisional akan mengatakan tiada masalah" kerana tawaran sedemikian tidak menyebabkan pengguna mempunyai lebih sedikit pilihan, katanya.
Akhirnya, "Saya fikir kita akan berakhir dalam situasi yang serupa dengan industri kabel di mana akan ada tiga, mungkin empat, mungkin dua pemain berwayar yang sangat besar yang meliputi secara agregat 70 hingga 85% negara," dia berkata.
Pembeli
Soalan logik seterusnya ialah, jika ada rollup, siapa yang akan melakukan pembelian?Levin berkata dia tidak melihat AT&T, Verizons atau Lumens dunia menggigit.Beliau menunjuk kepada penyedia peringkat 2 seperti Frontier Communications dan firma ekuiti swasta seperti Apollo Global Management (yang memiliki Brightspeed) sebagai calon yang lebih berkemungkinan.
Entner membuat kesimpulan yang sama, dengan menyatakan ia adalah syarikat peringkat 2 - terutamanya peringkat 2 yang disokong modal teroka - yang telah menyatakan minat dalam aktiviti pemerolehan.
“Ia akan berterusan sehingga ia berakhir secara mengejut.Ia bergantung kepada bagaimana ekonomi berubah dan bagaimana kadar faedah mengalir, tetapi pada masa ini masih terdapat satu tan wang yang bergelora dalam sistem,” kata Entner.Tahun-tahun akan datang akan menjadi "kegilaan makan dan semakin besar anda semakin kecil kemungkinan anda menjadi makanan."
Untuk membaca artikel ini mengenai Fierce Telecom, sila layari: https://www.fiercetelecom.com/telecom/big-fiber-rollup-coming-question-when
Fiberconcepts ialah pengeluar produk Transceiver yang sangat profesional, penyelesaian MTP/MPO dan penyelesaian AOC selama 16 tahun, Fiberconcepts boleh menawarkan semua produk untuk rangkaian FTTH.
Masa siaran: Jul-08-2022
