6 de julho de 2022
Com bilhões de dólares públicos e privados na mesa, novos players de fibra estão surgindo a torto e a direito.Algumas são pequenas empresas de telecomunicações rurais que decidiram dar o salto tecnológico do DSL.Outros são participantes totalmente novos que visam bolsões estratégicos de certos estados, como a Wire 3 está fazendo na Flórida.Parece quase impossível que todos sobrevivam a longo prazo.Mas a indústria de fibra está destinada a um acúmulo semelhante ao que já foi visto em cabo e sem fio?E se sim, quando acontecerá e quem fará a compra?
Ao que tudo indica, a resposta para saber se um rollup está chegando é um retumbante “sim”.
O fundador da Recon Analytics, Roger Entner, e Blair Levin, da New Street Research, disseram que a consolidação da Fierce está chegando.O CEO da AT&T, John Stankey, parece concordar.Em uma conferência de investidores do JP Morgan em maio, ele argumentou que para muitos players menores de fibra “o plano de negócios deles é que eles não querem estar aqui em três ou cinco anos.Eles gostariam de ser comprados e consumidos por outra pessoa.”E respondendo a uma pergunta sobre rollups em um recente episódio de podcast da FierceTelecom, o CTO da Wire 3, Jason Schreiber, disse que “parece inevitável em qualquer setor altamente fraturado”.
Mas a questão de quando a consolidação pode começar a sério é um pouco mais complicada.
Entner argumentou que, pelo menos para as empresas de telecomunicações rurais, a questão se concentra em quanta luta elas ainda têm.Como essas empresas menores provavelmente não têm equipes de construção dedicadas ou outros equipamentos importantes à mão, elas “precisam encontrar músculos que não movem há décadas” se quiserem atualizar suas redes para fibra.Essas operadoras, muitas das quais familiares, precisam decidir se querem investir tempo e esforço em uma atualização ou apenas vender seus ativos para que seus proprietários possam se aposentar.
A vantagem é que “se você é uma pequena empresa de telecomunicações rural, é um jogo de risco relativamente baixo”, disse Entner.Por causa da demanda por fibra, “alguém vai comprar” independentemente do caminho que tomar.É apenas uma questão de quanto pagamento eles recebem.
Enquanto isso, Levin previu que a atividade de negócios provavelmente começará a aumentar depois que a onda de dinheiro federal que desce do cano for alocada.Isso ocorre em parte porque é difícil para as empresas se concentrarem na compra de ativos e na solicitação de subsídios ao mesmo tempo.Assim que os negócios começarem a ter prioridade, Levin disse que o foco estará em “como você consegue uma pegada contígua e como você consegue escala”.
Levin observou que deve haver um caminho regulatório claro para aqueles que desejam comprar concorrentes que operam em diferentes áreas.Estes são conhecidos como fusões de expansão geográfica e “a lei antitruste tradicional diria que não há problema” porque tais acordos não resultam em consumidores com menos opções, disse ele.
Em última análise, “acho que vamos acabar em uma situação semelhante à da indústria de cabo, na qual haverá três, talvez quatro, talvez dois players com fio muito grandes que cobrem no total 70 a 85% do país”, ele disse. disse.
compradores
A próxima pergunta lógica é: se houver um acúmulo, quem fará a compra?Levin disse que não vê os AT&Ts, Verizons ou Lumens do mundo mordendo.Ele apontou provedores de nível 2 como a Frontier Communications e empresas de private equity como a Apollo Global Management (dona da Brightspeed) como candidatos mais prováveis.
Entner chegou a uma conclusão semelhante, observando que são as empresas de nível 2 – especialmente as de nível 2 apoiadas por capital de risco – que manifestaram interesse na atividade de aquisição.
“Isso continuará até que chegue a um fim repentino.Depende de como a economia gira e como as taxas de juros fluem, mas agora ainda há uma tonelada de dinheiro circulando no sistema”, disse Entner.Os próximos anos serão um “frenesi alimentar e quanto maior você for, menos provável será que você se torne a comida”.
Para ler este artigo sobre a Fierce Telecom, visite: https://www.fiercetelecom.com/telecom/big-fiber-rollup-coming-question-when
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Horário da postagem: 08 de julho de 2022
