9 ianuarie 2023
Mi s-a părut că 2022 a fost plin de discuții despre înțelegeri.Fie că a fost AT&T care a desprins WarnerMedia, Lumen Technologies și-a încheiat cesionarea ILEC și și-a vândut afacerea EMEA, sau oricare dintre numărul aparent nesfârșit de achiziții de telecomunicații susținute de capital privat, anul a fost pozitiv.Nicole Perez, partener la firma de avocatură Baker Botts din Texas, a anticipat ca 2023 să fie și mai ocupat în ceea ce privește fuziunile și achizițiile.
Baker Botts are o practică proeminentă în domeniul tehnologiei, media și telecomunicațiilor, care a reprezentat anterior AT&T când și-a vândut activele de colocare către Brookfield Infrastructure pentru 1,1 miliarde de dolari în 2018. Perez, care s-a alăturat companiei la începutul anului 2020 și lucrează în biroul companiei din New York, este una din echipa de peste 200 de avocați din domeniul tehnologiei a firmei.Ea a ajutat să reprezinte GCI Liberty în fuziunea de mai multe miliarde de dolari a operatorului cu Liberty Broadband în 2020 și Liberty Latin America în timpul achiziției operațiunilor wireless ale Telefonica din Costa Rica.
Într-un interviu pentru Fierce, Perez a aruncat puțină lumină asupra modului în care se așteaptă ca peisajul tranzacțiilor să se schimbe în 2023 și cine vor fi potențialii factori care vor muta.
Fierce Telecom (FT): Au existat niște fuziuni și achiziții de telecomunicații interesante și tranzacții de active în 2022. V-a remarcat ceva anul acesta din punct de vedere juridic?
Nicole Perez (NP): În 2022, volumele tranzacțiilor TMT au fost reajustate pentru a fi mai comparabile cu nivelurile pre-pandemie.În viitor, dintr-o perspectivă de reglementare, adoptarea Legii infrastructurii bipartizane și a Legii de reducere a inflației va stimula o mulțime de acorduri de telecomunicații, în ciuda unei potențiale recesiuni și a altor vânturi contrare economice.
În America Latină, unde oferim, de asemenea, consultanță cu privire la acorduri substanțiale de telecomunicații, autoritățile de reglementare lucrează la clarificarea regulilor de utilizare a spectrului fără licență, ceea ce oferă investitorilor mai multă siguranță.
FT: Aveți previziuni generale pentru peisajul M&A în 2023?Ce factori te fac să crezi că vor fi mai multe sau mai puține fuziuni și achiziții în anul viitor?
NP: Economiștii prevăd că SUA vor intra într-o recesiune în 2023 – dacă nu suntem deja într-o recesiune.Acestea fiind spuse, va exista în continuare cerere pentru tehnologii de bandă largă și de comunicații la nivel intern, iar infrastructura digitală este oarecum dovadă de recesiune, așa că mă aștept ca industria să înregistreze o creștere modestă a tranzacțiilor anul viitor, comparativ cu 2022.
Există, de asemenea, spațiu amplu de creștere pe piețele în curs de dezvoltare, cum ar fi America Latină și Caraibe, unde companiile se concentrează din ce în ce mai mult pe servicii mobile și în bandă largă.
FT: Vă așteptați la mai multe oferte în domeniul cablului sau al fibrei?Ce factori vor determina acestea?
NP: În SUA, Legea Bipartizană a Infrastructurii și Legea de Reducere a Inflației vor crea mai multe oportunități de finanțare pentru infrastructura de telecomunicații.Companiile și investitorii în infrastructură vor căuta oportunități de a investi în servicii de bandă largă, fie prin parteneriate public-privat, joint-ventures sau M&A.
Având în vedere că liniile directoare ale Administrației Naționale de Telecomunicații și Informații cer prioritizarea fibrei atunci când este posibil, am putea vedea, de asemenea, mai mult accent pe ofertele de fibră.
NP: Depinde de cât de multă volatilitate rămâne pe piață, dar având în vedere cererea mare de conectivitate din întreaga lume, am putea vedea aceste tipuri de tranzacții în 2023. Cu fondurile de capital privat care preiau companiile de telecomunicații private, achizițiile suplimentare ar face parte din strategia de a crește aceste companii din portofoliu pentru a le ieși cu o primă sănătoasă câțiva ani mai târziu, când bursa se stabilizează.
FT: Cine vor fi cumpărătorii cheie?
NP: Creșterile ratei dobânzii au făcut ca tranzacțiile de finanțare să fie mult mai scumpe.Acest lucru a făcut mai dificil pentru firmele de capital privat să achiziționeze active la evaluări atractive, dar ne așteptăm ca tranzacțiile de tip take-private în acest spațiu să continue și anul viitor.
Strategiile cu numerar la îndemână amplu vor fi câștigătoare în climatul economic actual, deoarece caută investiții oportuniste și își extind cota de piață în anumite zone geografice care sunt pregătite pentru creștere, cum ar fi America Latină și Caraibe.
FT: Ce întrebări juridice planează asupra ofertelor de fuziuni și achiziții de telecomunicații?Puteți comenta cum vă așteptați să fie mediul federal de reglementare în 2023?
NP: Cele mai multe probleme de reglementare care afectează fuziunile și achizițiile vor fi legate de creșterea controlului antitrust, dar piața în scădere stimulează oricum dezinvestirea activelor necorespunzătoare, așa că aceasta nu va fi o barieră semnificativă în calea tranzacțiilor.
De asemenea, cel puțin în SUA, am putea observa unele efecte pozitive care decurg din Legea infrastructurii bipartizane și Legea de reducere a inflației, care vor crea mai multe oportunități de investiții pentru infrastructura de telecomunicații.
FT: Ultimele gânduri sau perspective?
NP: Odată ce bursa se va stabiliza, vom vedea că multe dintre companiile de telecomunicații care sunt luate private încep să se relisteze.
Faceți clic aici pentru a citi acest articol pe Fierce Telecom
Fiberconcepts este un producător foarte profesionist de produse transceiver, soluții MTP/MPO și soluții AOC de peste 17 ani, Fiberconcepts poate oferi toate produsele pentru rețeaua FTTH.Pentru mai multe informatii va rugam vizitati:www.b2bmtp.com
Ora postării: 09-ian-2023
