9. januára 2023
Zdalo sa, že rok 2022 bol plný rozhovorov.Či už to bola spoločnosť AT&T, ktorá oddelila WarnerMedia, Lumen Technologies ukončila svoj predaj ILEC a predala svoje podnikanie v regióne EMEA, alebo ktorákoľvek zo zdanlivo nekonečného množstva telekomunikačných akvizícií podporovaných súkromným kapitálom, rok bol pozitívne bzučivý.Nicole Perez, partnerka právnickej firmy Baker Botts so sídlom v Texase, uviedla, že rok 2023 bude z hľadiska fúzií a akvizícií ešte rušnejší.
Baker Botts má významnú technologickú, mediálnu a telekomunikačnú prax, ktorá predtým zastupovala AT&T, keď v roku 2018 predala svoje kolokačné aktíva spoločnosti Brookfield Infrastructure za 1,1 miliardy dolárov. Perez, ktorý do firmy nastúpil začiatkom roku 2020 a pracuje v newyorskej kancelárii spoločnosti, je jedným z tímu viac ako 200 technologických právnikov.Pomáhala zastupovať GCI Liberty pri multimiliardovej fúzii operátora s Liberty Broadband v roku 2020 a Liberty Latin America pri akvizícii bezdrôtových prevádzok spoločnosti Telefonica v Kostarike.
V rozhovore pre Fierce Perez objasnila, ako očakáva, že sa v roku 2023 zmení prostredie a kto budú potenciálni hýbatelia a otrasy.
Fierce Telecom (FT): V roku 2022 došlo k niekoľkým zaujímavým fúziám a akvizíciám v oblasti telekomunikácií a transakcií s aktívami. Zaujalo vás tento rok niečo z právneho hľadiska?
Nicole Perez (NP): V roku 2022 sa objemy obchodov TMT upravili tak, aby boli porovnateľnejšie s úrovňami pred pandémiou.V budúcnosti z regulačného hľadiska prijatie zákona o infraštruktúre medzi dvoma stranami a zákona o znižovaní inflácie podnieti množstvo telekomunikačných obchodov napriek potenciálnej recesii a iným ekonomickým protivetrom.
V Latinskej Amerike, kde tiež poskytujeme poradenstvo pri podstatných telekomunikačných obchodoch, regulačné orgány pracujú na objasnení pravidiel pre používanie nelicencovaného spektra, čo investorom poskytuje väčšiu istotu.
FT: Máte nejaké všeobecné predpovede pre oblasť fúzií a akvizícií v roku 2023?Aké faktory si myslíte, že v budúcom roku dôjde k viac-menej M&A?
NP: Ekonómovia predpovedajú, že USA upadnú do recesie v roku 2023 – ak už v recesii nie sme.To znamená, že na domácom trhu bude stále dopyt po širokopásmových a komunikačných technológiách a digitálna infraštruktúra je do istej miery odolná voči recesii, takže očakávam, že toto odvetvie v budúcom roku v porovnaní s rokom 2022 zaznamená mierny rast obchodov.
Veľký priestor pre rast je aj na rozvíjajúcich sa trhoch, akými sú Latinská Amerika a Karibik, kde sa spoločnosti čoraz viac zameriavajú na mobilné a širokopásmové služby.
FT: Očakávate viac ponúk v oblasti káblov alebo optických vlákien?Aké faktory budú tieto faktory riadiť?
NP: V USA vytvorí dvojstranný zákon o infraštruktúre a zákon o znižovaní inflácie viac príležitostí na financovanie telekomunikačnej infraštruktúry.Spoločnosti a investori do infraštruktúry budú hľadať príležitosti na investovanie do širokopásmových služieb, či už prostredníctvom verejno-súkromných partnerstiev, spoločných podnikov alebo fúzií a akvizícií.
Vzhľadom na to, že usmernenia Národnej správy pre telekomunikácie a informácie vyžadujú uprednostňovanie optických vlákien, ak je to možné, môžeme tiež vidieť väčší dôraz na ponuky optických vlákien.
NP: Závisí to od toho, do akej miery zostáva volatilita trhu, ale vzhľadom na vysoký dopyt po konektivite na celom svete by sme tieto typy obchodov mohli vidieť v roku 2023. Keďže súkromné kapitálové fondy prijímajú telekomunikačné spoločnosti do súkromných rúk, doplnkové akvizície by boli súčasťou stratégiu rastu týchto portfóliových spoločností, aby ich o niekoľko rokov neskôr, keď sa akciový trh stabilizuje, opustili so zdravou prémiou.
FT: Kto budú kľúčoví kupujúci?
NP: Zvýšenie úrokových sadzieb výrazne predražilo obchody s financovaním.To sťažilo súkromným akciovým spoločnostiam získať aktíva za atraktívne ocenenia, ale očakávame, že transakcie typu take-private v tomto priestore budú pokračovať aj v budúcom roku.
Stratégie s dostatočnou hotovosťou budú víťazmi v súčasnej ekonomickej situácii, pretože hľadajú oportunistické investície a rozširovanie svojho podielu na trhu v určitých geografických oblastiach, ktoré sú zrelé na rast, ako je Latinská Amerika a Karibik.
FT: Aké právne otázky visia nad dohodami o fúziách a akvizíciách telekomunikácií?Môžete sa vyjadriť k tomu, aké očakávate, že bude federálne regulačné prostredie vyzerať v roku 2023?
NP: Väčšina regulačných problémov ovplyvňujúcich fúzie a akvizície bude súvisieť s rastúcou protimonopolnou kontrolou, ale pokles trhu aj tak stimuluje odpredaj vedľajších aktív, takže to nebude významná prekážka obchodov.
Prinajmenšom v USA by sme tiež mohli vidieť určité pozitívne účinky vyplývajúce zo zákona o infraštruktúre medzi dvoma stranami a zákona o znižovaní inflácie, ktoré vytvoria viac investičných príležitostí pre telekomunikačnú infraštruktúru.
FT: Nejaké posledné myšlienky alebo postrehy?
NP: Keď sa akciový trh stabilizuje, uvidíme, že veľa telekomunikačných spoločností, ktoré sú privátne, začne prechádzať na burzu.
Kliknite sem a prečítajte si tento článok o Fierce Telecom
Fiberconcepts je veľmi profesionálny výrobca produktov Transceiver, MTP/MPO riešení a AOC riešení už viac ako 17 rokov, Fiberconcepts môže ponúknuť všetky produkty pre FTTH sieť.Ďalšie informácie nájdete na stránke:www.b2bmtp.com
Čas odoslania: Jan-09-2023
