9 januari 2023
Det kändes som att 2022 var fullt av affärer.Oavsett om det var AT&T som avvecklade WarnerMedia, Lumen Technologies som avslutade sin ILEC-avyttring och sålde sin EMEA-verksamhet, eller något av det till synes oändliga antalet privata kapital-stödda telekomförvärv, var året positivt.Nicole Perez, en partner på den Texas-baserade advokatbyrån Baker Botts, tippade 2023 att bli ännu livligare när det gäller M&A.
Baker Botts har en framstående teknik-, media- och telekommunikationsverksamhet, efter att tidigare ha representerat AT&T när det sålde sina samlokaliseringstillgångar till Brookfield Infrastructure för 1,1 miljarder dollar 2018. Perez, som började på företaget i början av 2020 och arbetar från företagets kontor i New York, är en av byråns team av mer än 200 teknikjurister.Hon hjälpte till att representera GCI Liberty i operatörens fusion på flera miljarder dollar med Liberty Broadband 2020 och Liberty Latin America under dess förvärv av Telefonicas trådlösa verksamhet i Costa Rica.
I en intervju med Fierce kastade Perez lite ljus över hur hon förväntar sig att affären kommer att förändras 2023 och vilka de potentiella drivkrafterna och skakarna kommer att vara.
Fierce Telecom (FT): Det gjordes några intressanta telekomförvärv och förvärv av tillgångar under 2022. Var det något som stack ut för dig i år ur ett juridiskt perspektiv?
Nicole Perez (NP): År 2022 justerades TMT-affärsvolymerna för att vara mer jämförbara med nivåerna före pandemi.Framöver, ur ett regleringsperspektiv, kommer antagandet av den tvådelade infrastrukturlagen och lagen om inflationsminskning att stimulera till många telekomaffärer trots en potentiell lågkonjunktur och annan ekonomisk motvind.
I Latinamerika, där vi också ger råd om betydande telekomaffärer, arbetar tillsynsmyndigheter för att förtydliga reglerna för användning av icke-licensierat spektrum, vilket ger investerare mer säkerhet.
FT: Har du några allmänna förutsägelser för M&A-landskapet 2023?Vilka faktorer får dig att tro att det kommer att ske mer eller mindre M&A under det kommande året?
NP: Ekonomer förutspår att USA kommer att hamna i en lågkonjunktur 2023 – om vi inte redan är inne i en lågkonjunktur.Som sagt, det kommer fortfarande att finnas efterfrågan på bredband och kommunikationsteknik på hemmaplan och digital infrastruktur är något lågkonjunktursäker, så jag förväntar mig att branschen kommer att se en blygsam tillväxt nästa år, jämfört med 2022.
Det finns också gott om utrymme för tillväxt på utvecklingsmarknader som Latinamerika och Karibien, där företag i allt högre grad fokuserar på mobila tjänster och bredbandstjänster.
FT: Förväntar du dig fler affärer inom kabel- eller fiberutrymmet?Vilka faktorer kommer att driva dessa?
NP: I USA kommer den tvådelade infrastrukturlagen och Inflation Reduction Act att skapa fler finansieringsmöjligheter för telekominfrastruktur.Företag och infrastrukturinvesterare kommer att se möjligheter att investera i bredbandstjänster, vare sig det är genom offentlig-privata partnerskap, joint ventures eller M&A.
Eftersom Tele- och informationsverkets riktlinjer kräver att fiber prioriteras när det är möjligt, kan vi också komma att se en större vikt vid fiberaffärer.
NP: Det beror på hur mycket marknadsvolatilitet kvarstår, men med tanke på den höga efterfrågan på anslutningar runt om i världen kan vi se dessa typer av affärer 2023. Med private equity-fonder som tar telekomföretag privata, skulle tilläggsförvärv vara en del av strategin att växa dessa portföljbolag för att lämna dem till en sund premie några år senare när börsen stabiliseras.
FT: Vilka blir nyckelköparna?
NP: Räntehöjningarna har gjort finansieringsaffärerna betydligt dyrare.Det har gjort det svårare för private equity-företag att förvärva tillgångar till attraktiva värderingar, men vi förväntar oss att de privata affärerna på detta område kommer att fortsätta in i nästa år.
Strategier med gott om pengar till hands kommer att vara vinnare i det nuvarande ekonomiska klimatet när de söker opportunistiska investeringar och att utöka sin marknadsandel i vissa geografiska områden som är mogna för tillväxt, som Latinamerika och Karibien.
FT: Vilka juridiska frågor hänger över telekomförvärv och förvärv?Kan du kommentera hur du förväntar dig att den federala regleringsmiljön kommer att se ut 2023?
NP: De flesta regulatoriska frågor som påverkar M&A kommer att vara relaterade till ökad antitrustgranskning, men nedgången på marknaden uppmuntrar ändå avyttring av icke-kärntillgångar, så detta kommer inte att utgöra ett betydande hinder för affärer.
Åtminstone i USA kunde vi också se några positiva effekter som härrör från den tvådelade infrastrukturlagen och Inflation Reduction Act, vilket kommer att skapa fler investeringsmöjligheter för telekominfrastruktur.
FT: Några sista tankar eller insikter?
NP: När aktiemarknaden väl har stabiliserats kommer vi att se många av de telekombolag som tas privat börjar att åternotera.
Klicka här för att läsa den här artikeln om Fierce Telecom
Fiberconcepts är en mycket professionell tillverkare av transceiverprodukter, MTP/MPO-lösningar och AOC-lösningar över 17 år, Fiberconcepts kan erbjuda alla produkter för FTTH-nätverk.För mer information, besök:www.b2bmtp.com
Posttid: Jan-09-2023
