6 juli 2022
Med miljarder dollar både offentliga och privata på bordet dyker nya fiberspelare upp till vänster och höger.Vissa är små teleföretag på landsbygden som har bestämt sig för att göra tekniksprånget från DSL.Andra är helt nya aktörer som riktar in sig på strategiska fickor i vissa stater, som Wire 3 gör i Florida.Det verkar nästan omöjligt att alla kommer att överleva i längden.Men är fiberindustrin avsedd för en rollup som liknar det som redan har setts inom kabel och trådlöst?Och i så fall, när kommer det att ske och vem kommer att göra köpet?
Av allt att döma är svaret på om det kommer en rollup ett rungande "ja".
Recon Analytics-grundaren Roger Entner och New Street Researchs Blair Levin sa båda till att Fierce konsolidering absolut kommer.AT&T:s vd John Stankey verkar hålla med.Vid en JP Morgan investerarkonferens i maj hävdade han att för många mindre fiberaktörer "är deras affärsplan att de inte vill vara här om tre år eller fem år.De skulle vilja köpas ut och konsumeras av någon annan.”Och som svar på en fråga om rollups på ett nyligen av FierceTelecom podcast-avsnitt, sa Wire 3 CTO Jason Schreiber "det verkar oundvikligt i någon bransch som är kraftigt splittrad."
Men frågan om när konsolideringen kan börja på allvar är lite mer komplicerad.
Entner hävdade att åtminstone för teleföretag på landsbygden handlar frågan om hur mycket kamp de har kvar i dem.Eftersom dessa mindre företag sannolikt inte har dedikerade byggteam eller annan nyckelutrustning till hands, måste de "finna muskler de inte har rört på sig på decennier" om de vill uppgradera sina nätverk till fiber.Dessa operatörer, av vilka många är familjeägda, måste bestämma sig för om de vill investera tid och ansträngning i en uppgradering eller bara sälja av sina tillgångar så att deras ägare kan gå i pension.
Uppsidan är "om du är ett litet teleföretag på landsbygden är det ett relativt lågriskspel," sa Entner.På grund av efterfrågan på fiber kommer "någon köpa dem" oavsett vilken väg de tar.Det är bara en fråga om hur mycket utbetalning de får.
Samtidigt förutspådde Levin att transaktionsaktiviteten sannolikt kommer att börja öka efter att vågen av federala pengar som kommer ner i ledningen har tilldelats.Det beror delvis på att det är svårt för företag att både fokusera på att köpa tillgångar och söka bidrag samtidigt.När affärer väl börjar prioriteras, sa Levin att fokus kommer att ligga på "hur får du ett sammanhängande fotavtryck och hur får du skala."
Levin noterade att det borde finnas en tydlig regleringsväg för dem som vill köpa upp konkurrenter som verkar inom olika områden.Dessa är kända som geografiska expansionsfusioner och "traditionell antitrustlagstiftning skulle säga inga problem" eftersom sådana affärer inte leder till att konsumenterna har färre valmöjligheter, sa han.
I slutändan, "Jag tror att vi kommer att hamna i en situation som liknar kabelindustrin där det kommer att finnas tre, kanske fyra, kanske två mycket stora trådbundna spelare som täcker sammanlagt 70 till 85% av landet," han sa.
Köpare
Nästa logiska fråga är, om det finns en rollup, vem kommer att göra köpet?Levin sa att han inte ser världens AT&Ts, Verizons eller Lumens bita.Han pekade på tier 2-leverantörer som Frontier Communications och private equity-bolag som Apollo Global Management (som äger Brightspeed) som mer troliga kandidater.
Entner kom till en liknande slutsats och noterade att det är tier 2-företag – särskilt riskkapitalstödda tier 2-bolag – som har uttryckt intresse för förvärvsverksamhet.
"Det kommer att fortsätta tills det plötsligt tar slut.Det beror på hur ekonomin vänder och hur räntorna flyter, men just nu är det fortfarande massor av pengar som rinner runt i systemet, säger Entner.De kommande åren kommer att bli en "matningsfrenesi och ju större du är desto mindre sannolikt är det att du blir maten."
För att läsa den här artikeln om Fierce Telecom, besök: https://www.fiercetelecom.com/telecom/big-fiber-rollup-coming-question-when
Fiberconcepts är en mycket professionell tillverkare av transceiverprodukter, MTP/MPO-lösningar och AOC-lösningar över 16 år, Fiberconcepts kan erbjuda alla produkter för FTTH-nätverk.
Posttid: 2022-08-08
