Enero 9, 2023
Pakiramdam ko ay puno ng deal talk ang 2022.Kahit na ang AT&T ay umiikot sa WarnerMedia, ang Lumen Technologies ay bumabalot sa ILEC divestiture nito at nagbebenta ng EMEA na negosyo nito, o alinman sa tila walang katapusang bilang ng private-equity backed telecom acquisitions, ang taon ay positibong umuugong.Si Nicole Perez, isang kasosyo sa law firm na nakabase sa Texas na Baker Botts, ay nagbigay ng tip sa 2023 na maging mas abala sa mga tuntunin ng M&A.
Ang Baker Botts ay may kilalang teknolohiya, media at kasanayan sa telekomunikasyon, na dating kinatawan ang AT&T noong ibinenta nito ang mga asset ng colocation nito sa Brookfield Infrastructure sa halagang $1.1 bilyon noong 2018. Si Perez, na sumali sa kompanya noong unang bahagi ng 2020 at nagtatrabaho sa opisina ng kumpanya sa New York, ay isa sa pangkat ng kompanya ng higit sa 200 abugado sa teknolohiya.Tumulong siyang kumatawan sa GCI Liberty sa multi-billion-dollar merger ng operator sa Liberty Broadband noong 2020 at Liberty Latin America sa panahon ng pagkuha nito ng mga wireless na operasyon ng Telefonica sa Costa Rica.
Sa isang panayam kay Fierce, binigyang-liwanag ni Perez kung paano niya inaasahan na magbabago ang landscape ng deal sa 2023 at kung sino ang mga potensyal na movers at shaker.
Fierce Telecom (FT): Nagkaroon ng ilang kawili-wiling telecom M&A at asset deal noong 2022. May kakaiba ba sa iyo ngayong taon mula sa legal na pananaw?
Nicole Perez (NP): Noong 2022, muling inayos ang dami ng deal sa TMT para maging mas maihahambing sa mga antas ng pre-pandemic.Sa pasulong, mula sa isang regulatory perspective, ang pagpasa ng Bipartisan Infrastructure Law at ang Inflation Reduction Act ay mag-uudyok sa maraming telecom deal sa kabila ng potensyal na recession at iba pang economic headwinds.
Sa Latin America, kung saan pinapayuhan din namin ang mga malalaking deal sa telecom, ang mga regulator ay nagsisikap tungo sa paglilinaw ng mga panuntunan para sa paggamit ng hindi lisensyadong spectrum, na nagbibigay sa mga mamumuhunan ng higit na katiyakan.
FT: Mayroon ka bang anumang pangkalahatang hula para sa landscape ng M&A sa 2023?Anong mga kadahilanan ang nag-iisip sa iyo na magkakaroon ng mas marami o mas kaunting M&A sa darating na taon?
NP: Hinuhulaan ng mga ekonomista na mahuhulog ang US sa recession sa 2023—kung wala pa tayo sa recession.Iyon ay sinabi, magkakaroon pa rin ng pangangailangan para sa broadband at mga teknolohiya ng komunikasyon sa loob ng bansa at ang digital na imprastraktura ay medyo patunay ng recession, kaya inaasahan ko na ang industriya ay makakakita ng katamtamang paglago ng deal sa susunod na taon, kumpara sa 2022.
Mayroon ding sapat na puwang para sa paglago sa mga umuunlad na merkado tulad ng Latin America at Caribbean, kung saan ang mga kumpanya ay lalong nakatuon sa mga serbisyo ng mobile at broadband.
FT: Inaasahan mo ba ang higit pang mga deal sa cable o fiber space?Anong mga kadahilanan ang magtutulak sa mga ito?
NP: Sa US, ang Bipartisan Infrastructure Law at ang Inflation Reduction Act, ay lilikha ng mas maraming pagkakataon sa pagpopondo para sa imprastraktura ng telecom.Ang mga kumpanya at namumuhunan sa imprastraktura ay tumitingin ng mga pagkakataong mamuhunan sa mga serbisyo ng broadband, maging ito sa pamamagitan ng public-private partnership, joint venture o M&A.
Dahil ang mga alituntunin ng National Telecommunications and Information Administration ay humihiling na bigyang-priyoridad ang fiber kapag posible, maaari rin tayong makakita ng higit na diin sa mga deal sa fiber.
NP: Depende ito sa kung gaano karaming volatility ng market ang nananatili, ngunit dahil sa mataas na demand para sa connectivity sa buong mundo, makikita natin ang mga ganitong uri ng deal sa 2023. Sa pribadong equity fund na ginagawang pribado ang mga kumpanya ng telecom, ang mga add-on acquisition ay magiging bahagi ng ang diskarte upang palaguin ang mga kumpanyang ito ng portfolio upang makalabas sa kanila sa isang malusog na premium makalipas ang ilang taon kapag ang stock market ay nagpapatatag.
FT: Sino ang magiging pangunahing mamimili?
NP: Ang mga pagtaas ng rate ng interes ay ginawang mas mahal ang mga deal sa financing.Na naging mas mahirap para sa mga pribadong equity firm na makakuha ng mga asset sa mga kaakit-akit na valuation, ngunit inaasahan namin na ang mga take-private na deal sa espasyong ito ay magpapatuloy hanggang sa susunod na taon.
Ang mga estratehikong may sapat na cash-at-hand ay magiging mga mananalo sa kasalukuyang klima ng ekonomiya habang naghahanap sila ng mga oportunistikong pamumuhunan at upang palawakin ang kanilang market share sa ilang mga heograpiya na hinog na para sa paglago, tulad ng Latin America at Caribbean.
FT: Anong mga legal na tanong ang nakabitin sa mga deal sa telecom M&A?Maaari ka bang magkomento sa kung ano ang inaasahan mong magiging tulad ng pederal na kapaligiran ng regulasyon sa 2023?
NP: Karamihan sa mga isyung pangregulasyon na nakakaapekto sa M&A ay maiuugnay sa pagtaas ng pagsusuri sa antitrust, ngunit ang down market ay nagbibigay-insentibo pa rin sa divestment ng mga hindi pangunahing asset, kaya hindi ito magiging malaking hadlang sa mga deal.
Gayundin, kahit man lang sa US, makakakita tayo ng ilang positibong epekto na nagmumula sa Bipartisan Infrastructure Law at Inflation Reduction Act, na lilikha ng mas maraming pagkakataon sa pamumuhunan para sa imprastraktura ng telecom.
FT: Any last thoughts or insights?
NP: Kapag nag-stabilize na ang stock market, marami tayong makikitang telecom companies na ginagawang pribadong magsisimulang mag-relist.
Mag-click dito upang basahin ang artikulong ito sa Fierce Telecom
Ang Fiberconcepts ay isang napakapropesyonal na tagagawa ng mga produkto ng Transceiver, mga solusyon sa MTP/MPO at mga solusyon sa AOC sa loob ng 17 taon, ang Fiberconcepts ay maaaring mag-alok ng lahat ng mga produkto para sa FTTH network.Para sa karagdagang impormasyon, mangyaring bisitahin ang:www.b2bmtp.com
Oras ng post: Ene-09-2023
