Hulyo 6, 2022
Sa bilyun-bilyong dolyar na pampubliko at pribado sa talahanayan, ang mga bagong manlalaro ng fiber ay sumisibol sa kaliwa at kanan.Ang ilan ay maliliit, rural na telco na nagpasyang gawin ang teknolohiyang tumalon mula sa DSL.Ang iba ay ganap na bagong mga kalahok na nagta-target ng mga madiskarteng bulsa ng ilang mga estado, tulad ng ginagawa ng Wire 3 sa Florida.Tila halos imposible na ang lahat ay mabubuhay sa katagalan.Ngunit ang industriya ng hibla ba ay nakalaan para sa isang rollup na katulad ng nakita na sa cable at wireless?At kung gayon, kailan ito mangyayari at sino ang gagawa ng pagbili?
Sa lahat ng mga account, ang sagot sa kung may rollup na darating ay isang matunog na "oo".
Parehong sinabi ng tagapagtatag ng Recon Analytics na si Roger Entner at Blair Levin ng New Street Research na ganap na darating ang Fierce consolidation.Mukhang sang-ayon ang CEO ng AT&T na si John Stankey.Sa isang kumperensya ng mamumuhunan ng JP Morgan noong Mayo, nangatuwiran siya na para sa maraming mas maliliit na manlalaro ng fiber "ang kanilang plano sa negosyo ay ayaw nilang narito sa loob ng tatlong taon o limang taon.Gusto nilang bilhin at kainin ng iba.”At ang pagsagot sa isang tanong tungkol sa mga rollup sa isang kamakailang episode ng podcast ng FierceTelecom, sinabi ng Wire 3 CTO na si Jason Schreiber na "tila hindi maiiwasan sa anumang industriyang lubhang nabalian."
Ngunit ang tanong kung kailan maaaring magsimula nang masigasig ang pagsasama-sama ay medyo mas kumplikado.
Ipinaglaban ni Entner na hindi bababa sa mga rural telcos, ang tanong ay nakasentro sa kung gaano karaming labanan ang natitira sa kanila.Dahil ang mga maliliit na kumpanyang ito ay malamang na walang mga dedikadong build crew o iba pang pangunahing kagamitan na ibibigay, "kailangan nilang maghanap ng mga kalamnan na hindi pa nila ginagalaw sa loob ng mga dekada" kung gusto nilang i-upgrade ang kanilang mga network sa fiber.Ang mga operator na ito, na marami sa mga ito ay pag-aari ng pamilya, ay kailangang magpasya kung gusto nilang mamuhunan ng oras at pagsisikap sa isang pag-upgrade o ibenta na lang ang kanilang mga ari-arian para makapagretiro ang kanilang mga may-ari.
Ang baligtad ay "kung ikaw ay isang maliit na rural telco, ito ay isang medyo mababang panganib na laro," sabi ni Entner.Dahil sa pangangailangan para sa hibla, "may bibili sa kanila" anuman ang landas na kanilang tatahakin.It's just a matter kung magkano ang payout na makukuha nila.
Samantala, hinulaang ni Levin na ang aktibidad ng deal ay malamang na magsisimulang mag-rampa pagkatapos mailaan ang alon ng pederal na pera na bumababa sa tubo.Iyon ay sa bahagi dahil mahirap para sa mga kumpanya na parehong tumuon sa pagbili ng mga asset at pag-apply para sa mga gawad nang sabay.Gayunpaman, kapag nagsimula nang bigyang-priyoridad ang mga deal, sinabi ni Levin na ang focus ay sa "paano ka makakakuha ng magkadikit na bakas ng paa at paano ka makakakuha ng sukat."
Sinabi ni Levin na dapat mayroong malinaw na landas sa regulasyon para sa mga naghahanap upang bumili ng mga kakumpitensya na tumatakbo sa iba't ibang mga lugar.Ang mga ito ay kilala bilang geographic expansion mergers at “traditional antitrust law would say no problem” dahil ang mga naturang deal ay hindi nagreresulta sa mga consumer na magkaroon ng mas kaunting mga pagpipilian, aniya.
Sa huli, "Sa tingin ko ay mapupunta tayo sa isang sitwasyon na katulad ng industriya ng cable kung saan magkakaroon ng tatlo, marahil apat, marahil dalawang napakalaking wired na manlalaro na sumasakop sa pinagsama-samang 70 hanggang 85% ng bansa," siya sabi.
Mga mamimili
Ang susunod na lohikal na tanong ay, kung may rollup, sino ang gagawa ng pagbili?Sinabi ni Levin na hindi niya nakikita ang mga AT&T, Verizon o Lumens ng mundo na nangangagat.Itinuro niya ang mga tier 2 provider tulad ng Frontier Communications at mga pribadong equity firm tulad ng Apollo Global Management (na nagmamay-ari ng Brightspeed) bilang mas malamang na mga kandidato.
Nagkaroon ng katulad na konklusyon si Entner, na binanggit na ito ay mga tier 2 na kumpanya - lalo na ang venture capital-backed tier 2s - na nagpahayag ng interes sa aktibidad ng pagkuha.
“Ito ay magpapatuloy hanggang sa ito ay dumating sa isang biglaang pagtatapos.Depende ito sa kung paano lumiliko ang ekonomiya at kung paano dumadaloy ang mga rate ng interes, ngunit sa ngayon ay may isang toneladang pera pa rin ang lumulutang sa sistema,” sabi ni Entner.Ang mga darating na taon ay nakatakdang maging isang “feeding frenzy at kapag mas malaki ka, mas maliit ang posibilidad na ikaw ang maging pagkain.”
Upang basahin ang artikulong ito sa Fierce Telecom, mangyaring bisitahin ang: https://www.fiercetelecom.com/telecom/big-fiber-rollup-coming-question-when
Ang Fiberconcepts ay isang napakapropesyonal na tagagawa ng mga produkto ng Transceiver, mga solusyon sa MTP/MPO at mga solusyon sa AOC sa loob ng 16 na taon, ang Fiberconcepts ay maaaring mag-alok ng lahat ng mga produkto para sa FTTH network.
Oras ng post: Hul-08-2022
